我的生活随笔18日，白酒股再次上演集体暴跌。开盘后多只股票跌幅超过5%，贵州茅台(600519。SH)和五粮液(000858。SZ)均跌逾5%。据分析人士推测，白酒股的这种表现可能与周末的消息有关。市场担心消费税政策未来可能调整，以及基金减持白酒龙头。
今日开盘后，白酒股再次集体下跌。截至记者发稿时，贵州茅台、五粮液跌幅分别超过5%、7%，山西汾酒跌幅超过9.02%，伊力特、迎驾贡酒、酒鬼酒、方水晶跌幅超过9%。
上周末，《求是》杂志发表了一篇重要文章，文章中提到要加强对高收入的调控，包括加强消费环节的税收调控，研究扩大消费税征收范围等。引发了市场。
白酒消费税一直是白酒行业的痛点。2019年国务院发布《实施更大规模减税降费后调整中央与地方收入划分改革推进方案》，其中没有提到白酒行业。但消费税征收将从生产环节移到批发零售环节的命题，引发了业内对白酒消费税延迟征收的猜测。
但根据财政部2019年底发布的《中华人民共和国消费税法（征求意见稿）》，白酒的消费税税率和征收环节不在变动之列，只有“金银首饰、铂金首饰和钻石、钻石首饰”和“超豪华车”的消费税递延至零售环节。
据了解，国内白酒行业的税收主要在生产环节。1994年税制改革，将白酒产品税分解为消费税和增值税，白酒企业按照出厂价征收，意在增加国家财政收入。2001年，国家对酒类消费税进行调整，改为现行的“从价从量税”模式。此后，虽然税率有所调整，但仍由生产企业缴纳。
2009年和2017年，国家有关部门对消费税做了“新补丁”，分别明确了白酒消费税最低计税值核定规则，将最低计税值核定比例由销售单位对外销售价格的50%至70%统一调整为60%，并规定有多级销售单位的白酒生产企业按照一级销售单位最终对外销售价格核定。
如果延迟开征，对白酒行业的影响不小，因为白酒行业在销售端普遍采用的运营模式是酒厂经销商的模式。白酒企业以出厂价向经销商提供产品，经销商以批发或零售的方式向他人销售产品，赚取差价。但如果延迟开征，CICC测算过，如果消费税提高12%，白酒行业消费税将增加322-515亿元，经销商的批发环节将承担流通环节这一新增税负的20%-30%。此前，业内普遍认为，后向征收会增加白酒流通行业的税负。知名白酒可以通过白酒价格将税负转嫁给渠道和消费者，而缺乏品牌和溢价能力的中小白酒企业，如果不能转嫁就会被淘汰。
香颂执行董事沈梦对第一财经记者表示，今天白酒股大跌有很多原因。一方面，“两节”消费高峰的消息逐渐冷淡；另一方面，与市场对消费税的担忧也有关系。从9月份的宏观数据来看，PPI和CPI的剪刀差进一步拉大，意味着消费继续萎缩，成本继续上升，因此转嫁消费税的能力减弱。
但也有机构认为，消费税改革是否会进一步推进尚不明确。但考虑到白酒渠道的复杂性和规模的影响，税收监管的紧迫性排在烟草和石油之后。
与此同时，白酒分析师蔡认为，今日白酒企业头部白酒企业的暴跌，可能也与近期基金减持龙头白酒股的消息有关，影响了市场信心。
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